大行评级 | 富瑞：上调中芯目标价至21.83港元 评级持有

格隆汇5月15日丨富瑞发报告指，中芯(0981.HK)季收入及毛利率均高于该行及市场预期，同时次季收入指引较市场预测的高出逾7%，毛利率指引则较市场预测的高出1个百分点。该行指，半导体需求疲软，但管理层仍见到来自新产品或客户的紧急订单，这推动了其在28或40纳米生产线的100%产能利用率，同时管理层料于次季见底，但平均售价仍有较多下行空间。另外，公司计划每年建设月产能5万片标准12寸芯片，令已计划的资本开支仍然高企。基于季绩胜预期及次季指引正面，该行将公司2023年至24年收入预测上调5%、纯利预测亦上调13%，目标价相应由17.04港元上调至21.83港元，维持评级“持有”。该股现报19.82港元，总市值1571亿港元。