万亿量能告一段落，谨防市场继续降温？

1、盘中量能观察

5月12日消息，大盘全天缩量调整，午后指数加速下行，沪指失守3300点，三大指数尾盘均跌超1%。板块方面，纺织服装板块逆市大涨，红蜻蜓、七匹狼、扬州金泉等多股涨停，中药、互联网电商、酒店等板块表现活跃；传媒、游戏等AI应用方向全线走低，思美传媒、浙数文化、视觉中国等跌停，幸福蓝海、汤姆猫、百纳千成、光线传媒等跌超8%，有色金属、汽车整车、教育、半导体芯片股集体下行。总体来看，个股呈普跌态势，约3800股处于下跌状态，今日两市成交额8481亿元，连续两日跌破万亿。热点方面：1）纺织服装分支：红蜻蜓、七匹狼、彩蝶实业、九牧王、扬州金泉等多股走强。2）中药分支：陇神戎发、恩威医药、贵州三力、益佰制药、江中药业等多股表现活跃。另有机构认为，2023Q1以来中药行业业绩呈现恢复性上涨，中药上市公司表现明显优于其他子板块，政策对中药行业的支持正逐步转化为业绩兑现。此外，由于中药板块的国企中药占比较高，因此国企中药有望乘国企改革东风迎来业绩增长。

盘中受到江浙资金攻击，股价出现短期异动的品种为：西安饮食。截止收盘，沪指报3272.36点，跌1.12%，成交额为3871亿元；深成指报11005.64点，跌1.23%，成交额为4610亿元；创指报2252.38点，跌1.06%，成交额为2087亿元。盘面上，纺织服装、中药、电力板块涨幅居前，游戏、传媒、贵金属板块跌幅居前。后市应对策略上，适度保持半仓谨慎原则。

2、资金动态观察

目前，酿酒、银行、电池、家电板块是北向资金配置规模较高的方向。从数据上看，截至5月11日数据，酿酒板块持股市值达2516.6亿元，远超银行（1774.3亿元）、电池（1380.5亿元）、家电（1376.6亿元）行业，此外，光伏设备、食品饮料、医疗器械、软件开发、电子元件等板块也配置较高。具体个股统计，贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行、迈瑞医疗持股市值居前。

3、潜力板块挖掘

当前军工板块处于历史估值底部，具备一定提升空间。横向对比，国防军工板块从估值高位回落，而在历史较长时间内居于估值水平较高的板块之一，当前估值水平已经低于计算机等成长板块；纵向对比，23Q1军工指数估值处于2020年6月以来的第四个底部区间，估值具有一定提升空间。

4、盘中投资感悟

年初以来“TMT”与“中特估”总体呈现交替上涨态势。对于5月后市行情，综合考量高景气预期“中特估”行业中观基本面与估值性价比，“中特估”景气预期交易预计仍将演绎且向高景气预期行业聚焦，而同时部分TMT子赛道在经历一个月的调整后已开始具备一定的估值性价比。建议均衡配置“中特估”与偏成长的TMT和高端制造。

备注：股市有风险，投资需谨慎；据此操作，风险自负。