美联储服软，美媒：中国存在清零美债可能，1648吨黄金运抵中国

资深华尔街预言家彼得希夫在5月20日告诉美国金融网站ZeroHedge称，无论美联储现在做什么，都已经输掉了通胀战，在此前坚称通胀是“暂时性”的这个问题上已经服软认输，被正式打脸。

美联储主席鲍威尔

美联储主席鲍威尔在5月18日接受美媒采访时表示，“我们可能会在一段时间内看到更高的通胀压力，我们不知道这种情况会持续多久，看起来俄乌冲突的影响可能比预期的更持久”，紧接着，美联储理事卡什卡里在5月20日表示，看到一些证据表明，美国正处于一个长期的高通胀状态。

自1980年代初以来，美国通胀的上升速度比任何时候都快

彼得希夫认为美联储在去年错过最佳控制通胀的时机，但目前任何加息的尝试，哪怕是轻微的加息，美联储都会扼杀经济，但不会驯服通胀，实际上，2022年第一季度美国经济已经出现了实质性的负增长。

对此，美国金本位制捍卫者穆尼进一步称，美国经济现在碰到的包括高通胀在内的经济和金融问题是美联储通过更快更多的印钞造成的，对此，美联储应该承担责任。

近半个世纪以来，美国经济一直凭借美元优势，向全球不断发行并兜售美国国债，而对冲其债务赤字风险，目前，美国联邦债务总额已高达接近30.5万亿美元，是1958年时只有2800亿的100倍还要多，据美联储最新报告，预计到2028年时，债务总额可能就会高达48万亿美元，超过美国GDP的250%。

穆尼进一步表示，美国经济可能会永久性进入一个万亿美元赤字的时代，而按知名投行分析师MatthewTurner的解释就是，华盛顿把美元当作了限制金融交易的工具，消耗了世界各地的人们对美元这种储备货币的信任，最新的数据正在反馈这个趋势。

据美国财政部在5月17日公布的国际资本流动报告显示，3月份，全球官方机构减持了324亿美债，为连续第二个月大幅减持，且为2020年3月以来的最大月度规模，不仅于此，私人投资者更是抛售了943亿的美国证券资产，也几乎是2月份的3.7倍。

报告显示，3月，包括中国、日本、卢森堡、瑞士、沙特、以色列、荷兰、巴西、新加坡、科威特、阿联酋、意大利、挪威、韩国、澳大利亚、菲律宾、越南、瑞典及波兰等十多个美债主要海外持有者均分别抛售了不同程度的美债。

比如，作为美债海外第二大持有者的中国在3月减持了152亿的美债，且为连续第四个月减持（总共413亿），使得仓位降至十二年以来的最低至1.039万亿。

值得一提的是，最大的海外美债持有者日本在3月更是大幅减持了739亿美债，在所有的美债海外持有者中，抛售力度最大，且这个势头还在继续，这样的结果就是日本正在为历史性的美债崩盘做出贡献，使得基准10年期美国国债收益率一直稳定于3%左右。据BMOCapitalMarkets数据，截至5月18日的14周内，日本再次清仓了760亿美债。

另据俄媒RT在5月17日披露的数据，俄对美债的投资在今年3月份又减少了50%至20亿美元，相对于几年前980亿美元的高点相比，目前俄正在清零美债，而与俄以清仓式的速度脱离美债相似的国家还有土耳其。

这里需要注意的是，因美财政部公布的官方美债持仓报告有两个月的延迟惯例，所以，随着十年期美债收益率从4月初的2.4%升至目前的3%后，料将会看到4月和5月份的持仓报告中，全球央行会有更多的抛售数据，数据显示，截至5月20日，十年期美债收益率自4月以来已经暴涨98.6个基点。债券收益率与价格成反比关系，收益率上升意味着净抛售量大于购买量。

同时，美联储将从6月开始缩表（一年内最终撤走万亿美债规模），不再为美债买单，那么当初选择套利的机构投资者对美债的需求可能面临转向，另外，持续高企的通胀预期让美联储转向更加鹰派的担心会进一步给美债带来抛售压力，且结合现在美元货币地位下降、武器化美元的政策，且美债实际收益率更是处在负值（扣除月度通胀数据后），导致美债的吸引力出现下降。

紧接着，据美国石英网站在5月19日最新援引的一些交易员、经济学家和机构的观点分析认为，虽然，美联储已经开始加息，但仍无法使得美债实际收益率转化成为正数据值（扣除月度通胀后），这也意味着通胀已经对冲了美债的部分利息成本，这相当于变相违约，该美媒称，随着美国债务激增、通胀压力持续和不确定性增加后，包括日本、中国、加拿大、德国等在内的作为美债基石级别的全球央行投资者也存在清零美债的可能。

事实上，由IMF和世界黄金协会提供给我们的最新数据也在验证上述逻辑，近几年以来，全球官方资金一直在持续减仓美债，以置换黄金等非美资产，对冲外储敞口风险，黄金仍在国际储备资产中充当着信任锚的作用，特别是俄乌冲突以来，全球市场再次开始狂买黄金，正如下图所示，随着美国国债持有量下降，全球央行的黄金储备飙升至历史新高。

世界黄金协会在5月13日最新公布的报告显示，尽管金价因美联储加息承压，但全球黄金ETF的净流入却没有受到影响，全球各国的黄金ETF资产管理规模都实现了增长，以对冲美元敞口风险，报告中还显示，21%的全球央行将在2022年和2023年会继续购买黄金，仍将作为国际储备的关键组成部分，而2019年时该比例仅为9%，创下美元与黄金脱钩那年以来的最高购买速度。很明显，黄金已经不是顶级的边缘资产，正重新恢复出金融货币的属性。

值得一提的是，据中国海关在5月最新公布的数据，2022年1至3月，中国的黄金进口量高达229吨，虽然，中国黄金市场受到疫情一些影响，但进口量只比2019年第一季度低了60吨，仍保持强劲的进口趋势，更是远高于2021年和2020年的同期水平，让市场感到意外。

而在2021年，黄金进口量就已经比2020年的601吨增长了36%至818吨，这也意味着自2020年1月至2022年3月，仅从官方渠道公布的数据，就至少有1648吨黄金已经分批运抵中国。

而BWC中文网财经研究团队也在不同的场合多次强调，在任何重大的全球金融市场和地区冲突风险中，朋友们都需要有保持冷静的头脑和理智的心，黄金料将再次恢复支持货币、数字货币或特别提款权的锚定功能，作为建立与美元并行的另一个世界金融货币系统的基础，这也是一个新时代的开始。（完）